FBE- İşletme Mühendisliği Lisansüstü Programı - Doktora

Bu koleksiyon için kalıcı URI

http://hdl.handle.net/11527/55

Gözat

Konu "Arbitraj" ile FBE- İşletme Mühendisliği Lisansüstü Programı - Doktora'a göz atma
  • Öge
    Doğrusal Olmayan Piyasalarda Arbitraj Ve Değerleme Teorisi
    (Fen Bilimleri Enstitüsü, ) Pekin, Tuncay ; Gürsoy, Cudi Tuncer ; İşletme Mühendisliği ; Management Engineering
    Mali varlık fiyatlandırma fonksiyonellerinin doğrusal olmadığı iki dönemli bir mali varlık-spot piyasa ekonomisinde arbitraj olmamasının sonuçları araştırılmıştır. Doğrusal olmayan mali varlık fiyatlandırması finansta işlem maliyetleri gibi piyasa sürtünmelerinden ileri gelebilecek temel bir konudur. Soyut bir ekonominin formülasyonu ile başlayarak halihazırdaki arbitraj konusu gözden geçirilmiştir. Arrow-Debreu ve Radner tarzında denge kavramları verilmiştir. Daha sonra Arrow-Debreu ve Radner dengelerindeki paylaşımların eşdeğerliğinden yola çıkarak arbitraj olmaması koşulu bu ekonomilere uyarlanmıştır. Radner ekonomisindeki arbitraj analizi gerekli matematiksel teknikler verilerek sonsuz boyutlu bir mal uzayına genellenmiştir. Daha sonra mali varlık-spot piyasa ekonomisi, muhtelif piyasa sürtünmelerini hesaba katmak maksadıyla mali varlık fiyatlandırma fonksiyonellerinin doğrusal olmaması şeklinde değiştirilmiştir. Bu işlem, mali varlık fiyatlandırma fonksiyonellerinin tanımlandığı vektör uzayı üzerindeki varsayımlara dokunmayarak, sadece fonksiyonelin doğrusallığı varsayımını kaldırarak yapılmıştır. Bu tür bir ekonomi için geometrik bir grafik canlandırma oluşturulmuştur. Arbitraj olmadığı varsayımının lineer olmayan varlık fiyatlandırma operatörleri ile karakterize edilen sürtünmeli piyasalar ile sürtünmesiz piyasalarda farklı sonuçlar doğurduğu görülmüştür. Doğrusal olmamanın kısıtlı arbitraj gibi standard mali varlık- spot piyasa ekonomilerinde görülmeyen olgulara yol açtığı gözlemlenmiştir.