İşletme Lisansüstü Programı

Bu topluluk için Kalıcı Uri

http://hdl.handle.net/11527/207

Gözat

Yazar "Albayrak, Cemil" ile İşletme Lisansüstü Programı'a göz atma
  • Öge
    Halka açılan şirketlerin borsadaki performanslarının değerlendirilmesi
    (Sosyal Bilimler Enstitüsü, 1995) Kemahlı, Gülistan ; Albayrak, Cemil ; 43825 ; İşletme
    Şirketlerin halka acilmasxnxn en önemli nedenlerinden biri, halktan sağlanan sermayenin diğer finansman yollarına göre daha uzun vadeli ve ucuz olmasıdır. Ayrıca vergi indirimleri ve kayıtlı sermaye sistemine tabi olma gibi teşvik tedbirleri ile halka açılma özendirilmiştir. Şirketler halka açılarak bir yandan kendilerine fon temin ederken, diğer yandan da küçük tasarrufların sermaye piyasasına yönelip değerlendirilmesini sağlar. Hisse senetleri halka ilk defa arz edilen şirketlerin borsada göstermiş olduğu performansın değerlendirildiği bu çalışmada, öncelikle sistematik risk ve sistematik olmayan risk tanımı yapılarak, sistematik riskin hesaplanmasında Tek İndeks Modeli' nin kullanımı incelenmiştir. İlk performans kriteri Treynor tarafından geliştirilmeden önce, portföy performansı yada herhangi bir f inansal varlığın performansı, sadece getiri oranına bakılarak performans değerlendirmesi sözkonusu idi. Treynor performans kriterinde risk ölçütü olarak finansal varlığın beta katsayısı kullanılmaktadır. Sharpe tarafından geliştirilen yöntemde ise toplam risk, risk ölçütü olarak kullanılmaktadır. Jensen, portföyün yada herhangi bir finansal varlığın ortalama getirişinin, finansal varlık pazar doğrusundan sapma derecesi ile değerlendirmektedir. Halka ilk defa hisse senetleri arz edilen şirketlerin İMKB'deki işlemler sonucu oluşan get irilerinin ve performansının dönemler itibari ile değerlendirildiği uygulama bölümünde, risk ölçütü olarak hisse senetlerinin sistematik risk değeri beta katsayıları kullanılmıştır. Halka ilk kez arz edilen hisse senetlerinin borsa bileşik endeksinden farklı bir performans gösterip göstermedikleri çeşitli dönemler itibari ile incelenmiştir.