Borsa istanbul’da hisse senedi getirileri ile işlem hacmi arasındaki ilişki

Abstract

Bu calismada Borsa Istanbul’da pay senedi fiyatlariyla islem hacmi arasindaki iliski 2000/01-2014/06 donemi icin incelenmistir. Gunluk islem hacmi ile endeks verilerinin kullanildigi arastirmada regresyon analizinin ve Granger nedensellik testinin yani sira Johansen Esbutunlesme analizi ile VAR Modeli uygulanmistir. Incelenen donem icin %5 anlamlilik duzeyinde islem hacmi ve getiri ile getiri oynakligi arasinda esanli ve dinamik bir iliski bulunmus, fiyat degisimlerinin islem hacimlerini etkiledigi gozlemlenmistir. Granger nedensellik testi sonuclarina gore ise fiyat ve hacim hareketleri arasindaki iliski tek yonlu olup, yonu fiyattan hacme dogrudur. Regresyon analiz sonuclarini dogrulama icin kurulan VAR (Vector Autoregression Model) modelinde de benzer sonuclar gozlemlenmis, fiyat hareketlerinin islem hacimlerinde etkili oldugu gorulmustur. Anahtar Kelimeler : Getiri, Hacim, Borsa Istanbul, Granger Nedensellik Testi, VAR Modeli.